Kto jest właścicielem Smyka po wykupie menedżerskim z 2024 roku

Szyld Smyk wisi nad polskimi sklepami od 1977 roku i dla wielu rodziców jest jednym z najstarszych handlowych wspomnień z dzieciństwa. Sama sieć zmieniała właściciela co najmniej trzy razy i ostatni raz zrobiła to w 2024 roku, w układzie, w którym po jednej stronie stanęli jej własni menedżerowie, a po drugiej fundusz z Wiednia.

Od Empiku przez Londyn do Wiednia

Smyk był częścią holdingu Empik Media & Fashion. W 2016 roku grupę kupił od Empiku brytyjski fundusz Bridgepoint i prowadził ją przez osiem lat.

W 2024 roku nastąpił wykup menedżerski. Prezes Michał Grom i Maciej Zużałek, wcześniej szef Ten Square Games i w latach 2016 do 2020 członek rady nadzorczej Smyka z ramienia Bridgepointu, przejęli spółkę razem z funduszem doradzanym przez Accession Capital Partners. Zgłoszenie do UOKiK wpłynęło 23 lutego 2024 roku, a zgodę urząd wydał 27 marca 2024 roku. Postępowanie opisywało przejęcie wspólnej kontroli nad Smyk Holding przez spółkę z grupy funduszu oraz obu menedżerów.

Jak wygląda ten właściciel na papierze

Jedynym właścicielem Smyk Holding jest AMC V Gandalf S.A., spółka zarejestrowana w Luksemburgu. Jej wspólnikami są fundusz AMC V, prezes Smyka Michał Grom i inni inwestorzy mniejszościowi. Sam fundusz działa w formie AMC V SCA SICAV-RAIF, również z rejestracją luksemburską.

Luksemburg jest w tym łańcuchu adresem technicznym, typowym dla funduszy działających w kilku krajach. Realny ośrodek decyzyjny to Accession Capital Partners GmbH z siedzibą w Wiedniu. Firma, znana wcześniej jako Mezzanine Management, finansuje spółki ze średniego segmentu rynku w Europie Środkowej od 2000 roku i zainwestowała dotychczas ponad 1,3 mld euro przez pięć funduszy. Kapitał, który stoi za marką Smyk, pochodzi więc z Austrii, a nie z Luksemburga ani z Polski.

Polska jest w tej strukturze dwa razy: w postaci spółki Smyk sp. z o.o. z siedzibą przy ulicy Domaniewskiej 48 w Warszawie, pod numerem KRS 0001199705 i numerem NIP 5252159820, oraz w postaci dwóch menedżerów, którzy weszli do spółki razem z funduszem.

Liczby z 2025 roku

Na koniec 2025 roku sieć miała 261 sklepów własnych w Polsce, a oprócz tego prowadziła sprzedaż internetową i hurtową w Europie, na Bliskim Wschodzie i w Azji. W Rumunii działało 37 sklepów, na Ukrainie 12.

Przychody wyniosły 2,172 mld zł, o 2,5 procent więcej niż rok wcześniej, przy zysku netto 46,7 mln zł. Firma poprawiła przy tym marżę brutto i wynik EBITDA, co w branży uzależnionej od liczby urodzeń nie jest oczywiste.

Giełda, która się nie udała

W październiku 2025 roku Smyk Holding razem z właścicielem ogłosił zamiar debiutu na warszawskim rynku i chciał pozyskać z emisji około 150 mln zł. Oferta została odwołana jeszcze w tym samym miesiącu. Prezes Grom tłumaczył, że nie dało się jej przeprowadzić na satysfakcjonujących warunkach, i nie wykluczył powrotu do tego pomysłu.

Dla klienta zmieniło to niewiele, bo przy kasie nic nie wygląda inaczej. Zmieniło natomiast ścieżkę, którą prawdopodobnie pójdzie następna zmiana właściciela: fundusze kupują spółki, by po kilku latach je odsprzedać, a nieudana oferta publiczna zostawia na stole głównie opcję sprzedaży kolejnemu inwestorowi.

Źródła:

• https://czypolskafirma.pl/firma/smyk
• https://en.wikipedia.org/wiki/Smyk_(store)
• https://ppcg.com.pl/ipo-smyk-zostalo-odwolane/
• https://uokik.gov.pl/bip/amc-v-spare-sarl-z-siedziba-w-senningerberg-wielkie-ksiestwo-luksemburga-michal-grom-oraz-maciej-zuzalek
• https://rejestr.io/krs/738472/smyk-holding
• https://www.northdata.com/Accession%20Capital%20Partners%20GmbH,%20Wien/193503p
• https://pitchbook.com/profiles/investor/61453-27
• https://www.dlahandlu.pl/nonfood/smyk-idzie-pod-prad-demografii-zysk-na-czysto-przekroczyl-46-mln-zl,174175.html
• https://www.propertynews.pl/centra-handlowe/smyk-rezygnuje-z-gpw-prezes-komentuje-nie-na-takich-warunkach,193640.html